Τι μας επιφυλάσσει ο Σεπτέμβριος;

Μια πρόχειρη ανάγνωση του οικονομικού ημερολογίου του Σεπτεμβρίου, σε συνδυασμό με τις οικονομικές ειδήσεις των ημερών (τις σημαντικές, όχι κατ' ανάγκη αυτές που αναδεικνύουν τα media), είναι άκρως διαφωτιστική για τη σημασία των ημερών που διανύουμε.

Πάμε να δούμε πρώτα τις ειδήσεις:

1. Το επιτόκιο για το διετές ελληνικό ομόλογο ξεπέρασε χτες το 50% (αν κάποιος ενδιαφέρεται, μπορεί να δοκιμάσει και το δεκαετές με ετήσια απόδοση 19,6%). Τουλάχιστον δε μπορούμε να παραπονιόμαστε για χαμηλά επιτόκια...
2. Την ίδια στιγμή, η τιμή των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ και του γερμανικού bund είναι σε ιστορικά υψηλά (flight to safety...).
3. Τα spread Ιταλίας και Ισπανίας έχουν κολλήσει πια σταθερά σε επίπεδα άνω του 3%, επίπεδο πάνω από το οποίο η αναιμική ανάπτυξη και στις δυο χώρες αδυνατεί να αναχαιτίσει τη δυναμική του χρέους τους. Σε απλά ελληνικά: αν δεν πέσουν αυτά τα spread άμεσα, οι χώρες αυτές θα μας κάνουν παρέα στο μηχανισμό διάσωσης - ο οποίος όμως δεν έχει το απαιτούμενο μέγεθος για να τις σώσει και τις δυο. Σημειωτέον ότι η Ιταλία έχει να αναχρηματοδοτήσει 61 δις ευρώ χρέους μέσα στο Σεπτέμβριο (η Ισπανία έχει μόλις 7,5 δις, γι'αυτό και οι αγορές ασχολούνται με τους Ιταλούς προς το παρόν - τον Οκτώβριο η κατάσταση αντιστρέφεται).
4. Η παρέμβαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας για τη συγκράτηση της ξέφρενης πορείας ανόδου του φράγκου αύξησε δραματικά τη μεταβλητότητα στις διεθνείς αγορές. Μένει να δούμε αν θα έχει την ίδια τύχη με την αντίστοιχη παρέμβαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ιαπωνίας τον Αύγουστο...
5. Μέτρησα τουλάχιστον πέντε δηλώσεις υψηλόβαθμων αξιωματούχων ότι το ευρώ δεν κινδυνεύει (άρα, κάποιοι ανησυχούν ότι κινδυνεύει).

Ας δούμε και το ημερολόγιο:

1. Αύριο (7/9) το συνταγματικό δικαστήριο της Γερμανίας αποφαίνεται για τη νομιμότητα συμμετοχής της χώρας στα πακέτα διάσωσης άλλων χωρών. Ολοι ελπίζουν ότι η απόφαση θα είναι θετική.
2. Στις 9/9 λήγει η προθεσμία εκδήλωσης ενδιαφέροντος για τη συμμετοχή στο πρόγραμμα εθελοντικής ανταλλαγής ελληνικού χρέους, με το ερώτημα σε ποιο ποσοστό θα φτάσει η αποδοχή του προγράμματος από τους πιστωτές μας.
3. Στις 20-21/9 έχει σειρά η συνάντηση των κεντρικών τραπεζιτών στις ΗΠΑ που θα αποφασίσουν για τρίτο γύρο ποσοτικής χαλάρωσης (βλ. τύπωμα δολαρίων) ή/και άλλα μέτρα στήριξης της οικονομίας της χώρας.

No news is good news. What is too many news then?